2002年至今，挪威奧斯陸主板上市的海產(chǎn)企業(yè)數(shù)目從5家增長(zhǎng)至28家，總市值從50億挪威克朗增長(zhǎng)至3,500億挪威克朗。近期國(guó)際三文魚價(jià)格的上漲，再次將奧斯陸市值推向一個(gè)新的歷史高點(diǎn)。
以美威（Mowi）為例，2021年6月15日的股價(jià)漲至NOK 229/股，較去年同期上漲30%，總市值達(dá)到1,190億挪威克朗（143億美元）。再比如，另兩家挪威大型三文魚企業(yè)——薩爾瑪（SalMar）和萊瑞（Leroy Seafood Group）的市值分別較去年同期上漲了37%、35%。只有Atlantic Sapphire（陸基RAS生產(chǎn)商）、Norway Royal Salmon（挪威皇家三文魚公司）和Camanchaca（卡曼卡）三家企業(yè)的市值在下跌，跌幅分別為26%、24%和6%。
“三文魚股價(jià)已上升至歷年最高！從市盈率（PE）角度來(lái)看，即便三文魚企業(yè)看上去比其他動(dòng)物蛋白生產(chǎn)商更昂貴，但其收益率表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤整體。相比20年前，特別是最近10年，三文魚企業(yè)在奧斯陸市場(chǎng)占有的資本份額有著顯著的增長(zhǎng)。”挪威投資銀行帕累托證券(Pareto Securities)分析師Carl Emil Johannessen說(shuō)道。
挪威奧斯陸證交所是全球最大的海產(chǎn)股票交易中心，除傳統(tǒng)三文魚上市公司外，還為許多捕撈漁業(yè)公司、小眾品種生產(chǎn)商和創(chuàng)新型企業(yè)提供融資服務(wù)。
北大西洋海產(chǎn)品市場(chǎng)會(huì)議（NASF）上，Johannessen表示，2017年與2018年間，三文魚上市公司的平均市盈率在12左右；新冠疫情期間，海產(chǎn)板塊市值縮水嚴(yán)重；但如果基于下一個(gè)財(cái)年的利潤(rùn)計(jì)算，當(dāng)前的市盈率應(yīng)超過(guò)20。
“我們認(rèn)為，三文魚企業(yè)估值（比其他蛋白生產(chǎn)商高）是正常且公平的。如果與某些穩(wěn)定消費(fèi)品公司相比，三文魚企業(yè)的估值還算是偏低的，特別是到了2022年，我們預(yù)計(jì)三文魚價(jià)格又會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高位。”Johannessen說(shuō)，“挪威三文魚公司之所以被投資者看好，是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)主要考慮未來(lái)的增長(zhǎng)及盈利能力，即使全球三文魚產(chǎn)量增速放緩，挪威企業(yè)也能夠在銷量增長(zhǎng)方面作出卓越貢獻(xiàn)。”
“如果2022年三文魚均價(jià)達(dá)到NOK 60/kg，投資者可預(yù)期的利潤(rùn)就有NOK 14/kg，資本成本（如養(yǎng)殖場(chǎng)與加工廠建設(shè)的初始費(fèi)用）約7%，這就是一個(gè)比較公平的預(yù)估。在這個(gè)層面上，即使是昂貴的新技術(shù)，如RAS系統(tǒng)、封閉式網(wǎng)箱和深海漁場(chǎng)，也具有很強(qiáng)的投資吸引力。”
“在需求方面，投資者們普遍認(rèn)為全球市場(chǎng)存在著巨大的潛力。在許多國(guó)家，人均三文魚消費(fèi)量仍然很低；即使是美國(guó)這樣一個(gè)成熟的市場(chǎng)，去年的情況表明需求還會(huì)呈現(xiàn)出較大的增長(zhǎng)空間。”Johannessen說(shuō)。
當(dāng)然，在奧斯陸市場(chǎng)，投資者并非局限在三文魚一個(gè)領(lǐng)域，近期剛剛上市的真鱈養(yǎng)殖公司Norcod和Statt Torsk也頗具吸引力。
“真鱈養(yǎng)殖的生物表現(xiàn)得到很大程度的提升，資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)新項(xiàng)目充滿了期待。未來(lái)幾年，投資者會(huì)越來(lái)越關(guān)注這些新品種，不僅僅是三文魚。”Johannessen說(shuō)。
以美威（Mowi）為例，2021年6月15日的股價(jià)漲至NOK 229/股，較去年同期上漲30%，總市值達(dá)到1,190億挪威克朗（143億美元）。再比如，另兩家挪威大型三文魚企業(yè)——薩爾瑪（SalMar）和萊瑞（Leroy Seafood Group）的市值分別較去年同期上漲了37%、35%。只有Atlantic Sapphire（陸基RAS生產(chǎn)商）、Norway Royal Salmon（挪威皇家三文魚公司）和Camanchaca（卡曼卡）三家企業(yè)的市值在下跌，跌幅分別為26%、24%和6%。
“三文魚股價(jià)已上升至歷年最高！從市盈率（PE）角度來(lái)看，即便三文魚企業(yè)看上去比其他動(dòng)物蛋白生產(chǎn)商更昂貴，但其收益率表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤整體。相比20年前，特別是最近10年，三文魚企業(yè)在奧斯陸市場(chǎng)占有的資本份額有著顯著的增長(zhǎng)。”挪威投資銀行帕累托證券(Pareto Securities)分析師Carl Emil Johannessen說(shuō)道。
挪威奧斯陸證交所是全球最大的海產(chǎn)股票交易中心，除傳統(tǒng)三文魚上市公司外，還為許多捕撈漁業(yè)公司、小眾品種生產(chǎn)商和創(chuàng)新型企業(yè)提供融資服務(wù)。
北大西洋海產(chǎn)品市場(chǎng)會(huì)議（NASF）上，Johannessen表示，2017年與2018年間，三文魚上市公司的平均市盈率在12左右；新冠疫情期間，海產(chǎn)板塊市值縮水嚴(yán)重；但如果基于下一個(gè)財(cái)年的利潤(rùn)計(jì)算，當(dāng)前的市盈率應(yīng)超過(guò)20。
“我們認(rèn)為，三文魚企業(yè)估值（比其他蛋白生產(chǎn)商高）是正常且公平的。如果與某些穩(wěn)定消費(fèi)品公司相比，三文魚企業(yè)的估值還算是偏低的，特別是到了2022年，我們預(yù)計(jì)三文魚價(jià)格又會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高位。”Johannessen說(shuō)，“挪威三文魚公司之所以被投資者看好，是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)主要考慮未來(lái)的增長(zhǎng)及盈利能力，即使全球三文魚產(chǎn)量增速放緩，挪威企業(yè)也能夠在銷量增長(zhǎng)方面作出卓越貢獻(xiàn)。”
“如果2022年三文魚均價(jià)達(dá)到NOK 60/kg，投資者可預(yù)期的利潤(rùn)就有NOK 14/kg，資本成本（如養(yǎng)殖場(chǎng)與加工廠建設(shè)的初始費(fèi)用）約7%，這就是一個(gè)比較公平的預(yù)估。在這個(gè)層面上，即使是昂貴的新技術(shù)，如RAS系統(tǒng)、封閉式網(wǎng)箱和深海漁場(chǎng)，也具有很強(qiáng)的投資吸引力。”
“在需求方面，投資者們普遍認(rèn)為全球市場(chǎng)存在著巨大的潛力。在許多國(guó)家，人均三文魚消費(fèi)量仍然很低；即使是美國(guó)這樣一個(gè)成熟的市場(chǎng)，去年的情況表明需求還會(huì)呈現(xiàn)出較大的增長(zhǎng)空間。”Johannessen說(shuō)。
當(dāng)然，在奧斯陸市場(chǎng)，投資者并非局限在三文魚一個(gè)領(lǐng)域，近期剛剛上市的真鱈養(yǎng)殖公司Norcod和Statt Torsk也頗具吸引力。
“真鱈養(yǎng)殖的生物表現(xiàn)得到很大程度的提升，資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)新項(xiàng)目充滿了期待。未來(lái)幾年，投資者會(huì)越來(lái)越關(guān)注這些新品種，不僅僅是三文魚。”Johannessen說(shuō)。